Акции и облигации — два самых известных инструмента фондового рынка. И те и другие можно купить через брокерский счёт, оба инструмента могут приносить доход, а их стоимость может меняться со временем.
Но по своей сути акции и облигации устроены совершенно по-разному.
Покупая акцию, инвестор становится владельцем небольшой доли компании. Покупая облигацию, он фактически даёт деньги в долг компании, государству или другому эмитенту.
Разберёмся подробно, чем отличаются акции от облигаций, откуда берётся доход и какие риски есть у каждого варианта.
Что такое акция
Акция — это ценная бумага, которая подтверждает право её владельца на долю в компании.
Представим крупную компанию, капитал которой разделён на миллионы или миллиарды акций. Купив даже одну акцию, инвестор становится одним из её совладельцев — пусть и с очень небольшой долей.
Стоимость акции на бирже может постоянно меняться. Она зависит от финансовых результатов компании, ожиданий инвесторов, состояния экономики, процентных ставок, новостей и множества других факторов.
Заработать на акциях можно в основном двумя способами:
- купить акцию дешевле и впоследствии продать дороже;
- получать дивиденды, если компания принимает решение распределить часть прибыли между акционерами.
При этом дивиденды не гарантированы. Компания может уменьшить их, временно отказаться от выплат или вообще никогда их не выплачивать.
Простой пример
Допустим, инвестор купил 10 акций компании по 1 000 рублей.
Он вложил:
10 × 1 000 = 10 000 рублей.
Через год стоимость одной акции выросла до 1 200 рублей.
Теперь пакет стоит:
10 × 1 200 = 12 000 рублей.
Если продать акции, прибыль до учёта налогов и комиссий составит 2 000 рублей.
Но возможна и обратная ситуация: цена акции может снизиться, например, до 800 рублей. Тогда стоимость пакета составит уже 8 000 рублей.
Именно поэтому акции считаются более рискованным инструментом.
Что такое облигация
Облигация — это долговая ценная бумага.
Покупая облигацию, инвестор не становится владельцем компании. Вместо этого он предоставляет свои деньги в долг эмитенту облигации.
Эмитентом может быть:
- государство;
- регион или муниципалитет;
- крупная компания;
- банк;
- другая организация.
Взамен эмитент обычно обязуется выплачивать инвестору проценты и вернуть номинальную стоимость облигации в установленный срок.
Этот срок называется датой погашения.
Например, компания выпускает облигацию номиналом 1 000 рублей сроком на три года с купоном 10% годовых.
Если условия выпуска предусматривают регулярные выплаты, владелец облигации будет получать купонный доход, а в дату погашения эмитент должен вернуть номинал.
Однако важно помнить: даже по облигациям выплаты не являются абсолютно гарантированными. Если компания столкнётся с серьёзными финансовыми проблемами и допустит дефолт, инвестор может потерять часть вложенных денег.
Главное отличие акций от облигаций
Разницу проще всего сформулировать так: акция — это доля в бизнесе, а облигация — это долг.
Если вы покупаете акцию, вы становитесь совладельцем компании. Если покупаете облигацию, компания или государство становится вашим должником.
Из этого основного различия следуют практически все остальные.
| Характеристика | Акции | Облигации |
|---|---|---|
| Что покупает инвестор | Долю в компании | Долговое обязательство |
| Основной доход | Рост цены и дивиденды | Купоны и погашение |
| Срок обращения | Обычно не ограничен | Обычно есть дата погашения |
| Доход заранее известен | Нет | Часто можно примерно рассчитать |
| Возможность сильного роста цены | Высокая | Обычно ниже |
| Риск снижения стоимости | Выше | Обычно ниже, но зависит от эмитента |
| Выплаты | Дивиденды не гарантированы | Купоны зависят от условий выпуска |
| Права владельца | Может иметь право голоса | Не становится владельцем компании |
Чем отличается доход по акциям и облигациям
Доход по акциям
Доходность акций заранее предсказать невозможно. Компания может быстро развиваться, увеличивать прибыль, выходить на новые рынки — и стоимость её акций способна значительно вырасти.
Но возможен и другой сценарий. При ухудшении бизнеса или ситуации в экономике цена акций может резко снизиться.
Кроме изменения котировок, инвестор может получать дивиденды.
Например, компания может направить часть прибыли на выплаты владельцам акций. Но решение о дивидендах зависит от самой компании и её финансового положения.
Поэтому покупка акции только ради ожидаемых дивидендов тоже связана с риском.
Доход по облигациям
Доход по многим облигациям проще оценить заранее.
Инвестор обычно знает:
- номинальную стоимость;
- размер или порядок расчёта купона;
- даты выплат;
- дату погашения.
Но доходность облигации зависит не только от купона.
Например, облигация номиналом 1 000 рублей может торговаться на бирже за 950, 1 000 или 1 050 рублей. Поэтому итоговый результат зависит от цены покупки и условий конкретного выпуска.
Кроме того, существуют облигации с плавающим купоном, амортизацией, офертой и другими особенностями.
Почему акции обычно рискованнее облигаций
У владельца акции нет гарантированного срока, когда компания должна вернуть ему вложенные деньги.
Если цена акции упала, инвестор может либо продать её с убытком, либо ждать возможного восстановления.
Стоимость отдельных акций способна снижаться на десятки процентов, а в случае банкротства компании инвестор теоретически может потерять почти всю сумму вложений.
У облигаций механизм другой.
Если эмитент выполняет свои обязательства, владелец получает предусмотренные условиями выпуска платежи и номинал при погашении.
Но это не делает облигации безрисковыми.
Основные риски облигаций:
- дефолт эмитента;
- снижение рыночной цены;
- изменение процентных ставок;
- инфляция;
- низкая ликвидность;
- валютный риск для инструментов в иностранной валюте.
Поэтому правило «облигации всегда безопасны, а акции всегда опасны» слишком упрощённое.
Облигации небольшой компании с высокой долговой нагрузкой могут оказаться гораздо рискованнее акций устойчивого крупного бизнеса.
Что происходит при банкротстве компании
Это ещё одно важное различие.
Если компания становится банкротом, требования кредиторов обычно рассматриваются раньше требований владельцев акций.
Держатели облигаций являются кредиторами компании. Акционеры — её собственниками.
Поэтому в неблагоприятном сценарии у держателя облигаций шансы вернуть хотя бы часть денег обычно выше, чем у акционера. Но конкретный результат зависит от финансового состояния компании, типа облигаций и процедуры банкротства.
Почему цена облигации тоже меняется
Иногда начинающие инвесторы считают, что облигация всегда стоит ровно столько, сколько указано в её номинале.
На бирже это не так.
Цена облигации может быть выше или ниже номинала. Одним из важных факторов являются процентные ставки.
Представим, что инвестор владеет облигацией с доходностью около 8% годовых. Если новые облигации аналогичного уровня риска начинают предлагать доходность 12%, старая бумага становится менее привлекательной.
Чтобы её кто-то захотел купить, рыночная цена может снизиться.
И наоборот: если новые облигации приносят только 6%, старая бумага с более выгодными выплатами может подорожать.
Поэтому облигации тоже могут приносить убыток, особенно если инвестор продаёт их до погашения.
Что такое дивиденды и купоны
Эти два понятия иногда путают.
Дивиденд — часть прибыли компании, которую она может распределить между владельцами акций.
Купон — предусмотренная условиями облигации выплата её владельцу.
Между ними есть принципиальная разница. Дивиденды являются решением компании и могут меняться или не выплачиваться вовсе.
Купон по обычной облигации является частью долговых обязательств эмитента. Неисполнение таких обязательств может означать дефолт.
Есть ли у акции дата погашения
У обычной акции даты погашения нет. Можно владеть ею год, пять лет, двадцать лет или продать через несколько минут после покупки.
Облигация, напротив, обычно выпускается на определённый срок.
Например:
- один год;
- три года;
- пять лет;
- десять лет.
После наступления даты погашения эмитент возвращает предусмотренную условиями выпуска сумму, а сама облигация прекращает существование.
Есть и более сложные виды облигаций, но для начинающего инвестора именно эта модель является основной.
Может ли акция вырасти сильнее облигации
Да. Потенциал роста акций обычно значительно выше. Если бизнес успешно развивается, стоимость компании за несколько лет может увеличиться в разы. Вместе с ней способны сильно вырасти и акции.
У обычной облигации потенциал такого роста значительно меньше. Главная задача облигации — не участие инвестора в росте бизнеса, а получение заранее определённого или рассчитываемого денежного потока.
Поэтому акции чаще используют для долгосрочного роста капитала, а облигации — для более предсказуемой части инвестиционного портфеля.
Это не универсальное правило, но оно хорошо показывает разницу между инструментами.
Акции или облигации: что выбрать новичку
Однозначного ответа нет. Выбор зависит от:
- срока инвестирования;
- отношения к риску;
- цели вложений;
- необходимости получать регулярный доход;
- финансового положения;
- готовности переносить падение стоимости портфеля.
Человеку, который крайне болезненно воспринимает временное падение инвестиций на 20–30%, портфель исключительно из акций может оказаться психологически слишком тяжёлым.
С другой стороны, инвестор с длинным горизонтом может использовать акции ради потенциального роста капитала. Часто акции и облигации не противопоставляют друг другу, а объединяют в одном портфеле.
Например, акции отвечают за потенциал роста, а облигации помогают снизить общую волатильность и сделать результат более предсказуемым.
Можно ли потерять деньги на облигациях
Да. Это важно понимать, потому что слово «облигация» само по себе не означает сохранность капитала.
Инвестор может получить убыток, если:
- эмитент объявит дефолт;
- облигация сильно подешевеет и её придётся продать раньше срока;
- высокая инфляция уменьшит реальную стоимость полученного дохода;
- инвестор купит бумагу по слишком высокой цене;
- возникнут проблемы с ликвидностью;
- изменятся процентные ставки.
Поэтому перед покупкой облигаций важно смотреть не только на процент доходности, но и на надёжность эмитента и условия конкретного выпуска.
Особенно внимательно стоит относиться к облигациям с аномально высокой доходностью, хххповышенная доходность нередко означает повышенный риск.
Можно ли потерять деньги на акциях
Конечно. Стоимость акций зависит от ожиданий рынка, а они способны быстро меняться. Даже прибыльная компания может временно подешеветь из-за общего падения рынка.
Ещё опаснее ситуация, когда ухудшается сам бизнес: падает выручка, увеличиваются долги, компания теряет рынок или сталкивается с другими серьёзными проблемами. В крайнем случае стоимость акций может приблизиться к нулю.
Поэтому вложение всех денег в акции одной компании значительно увеличивает риск.
Что лучше защищает от инфляции
На длительном горизонте акции потенциально способны лучше компенсировать инфляцию, поскольку стоимость успешного бизнеса и его прибыль могут расти вместе с ценами в экономике.
У облигации будущие выплаты нередко заранее ограничены. Например, инвестор получает фиксированные 10% годовых, а инфляция оказывается сопоставимой или выше. Формально деньги заработаны, но реальная покупательная способность капитала может почти не увеличиться. При этом существуют облигации с переменными ставками и другие инструменты, где ситуация может отличаться.
Акции и облигации в одном портфеле
Инвестору необязательно выбирать что-то одно. Комбинация акций и облигаций — распространённый способ распределения рисков.
Условно можно представить:
акции — двигатель роста портфеля;
облигации — более стабильная его часть.
Но конкретное соотношение зависит от человека. Для одного инвестора подходящим может оказаться портфель с высокой долей акций, для другого — наоборот, преимущественно из облигаций.
Главное — понимать назначение каждого инструмента, а не копировать чужое распределение активов.
Кратко: акции и облигации простыми словами
Если запомнить только несколько вещей, пусть это будут они:
Акция — доля в компании.
Облигация — деньги, предоставленные эмитенту в долг.
У акции нет заранее известного результата, она может значительно вырасти или подешеветь.
У облигации денежные потоки обычно более предсказуемы, но риск потери денег всё равно существует.
По акциям инвестор может получать дивиденды, а по облигациям — купоны.
Акции обычно имеют больший потенциал доходности и более высокий риск.
Облигации чаще используют для снижения риска и получения более прогнозируемого дохода.
Главное
Сначала важно понять, за что именно инвестор получает эту доходность и какой риск принимает на себя.
Покупая акции, вы участвуете в судьбе бизнеса и принимаете риск изменения его стоимости.
Покупая облигации, вы становитесь кредитором эмитента и принимаете риск того, сможет ли он выполнить свои обязательства.
Именно понимание этой разницы — один из первых шагов к осознанному инвестированию.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
